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    萬科,在悄悄抄底!

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    2021-09-22 14:01 214 0 0
    外部局勢動蕩撞上政策嚴調控,房地產市場開啟周期性下行。

    作者:陌爺

    來源:陌爺地產圈(ID:gh_6e6c6fd48723)

    2021年必然是房地產優勝劣汰的整合元年。

    外部局勢動蕩撞上政策嚴調控,房地產市場開啟周期性下行。

    房企內部一方面戰略性收縮,另一方面,抓銷售搶回款,集中應對債務剛兌。

    回歸理性后,開發商才慢慢明白,當下的土地市場并沒有贏家。

    而應該做的恰恰是在短暫的窗口期內高筑安全墊,解決生存和長遠發展問題,等待春暖花開。

    其次,在現金流合理且充裕的前提下,靜候抄底機會,從而精準伏擊。

    萬科在三年前的口號“活下去”,在如今頗有些味道。

    01

    前50強房企爆雷頻頻,而恒大作為導火索,已然給到監管層一定的系統性風險的警示作用。

    明年的融資額度適度放開挪到今年用,是監管當局能夠想到且有效出臺的政策。

    然而,當下房企的爆雷頗有一瀉千里之勢。

    泰禾、富力、恒大屬于奄奄一息的。

    藍光、協信、鴻坤、蘇寧置業等已然板上釘釘。

    對于這兩類其實并不可怕,因為風險早已被市場所慢慢消化。

    在資本市場,周期是可以緩沖甚至是燙平創傷。

    然而,潛在的一批在生死邊緣掙扎,且很有可能集中爆發的房企才是對行業影響最為深遠的。

    諸如當下:

    1、陷入美元債生死困局的花樣年

    2、遭遇“中秋劫”的新力

    3、資金鏈緊繃且債臺高筑的陽光城

    4、陷入裁員風波的“世界500大”綠地

    5、陷入永續債風波而開始“賣賣賣”的雅居樂等。

    房地產企業一旦資金鏈斷裂,發生債務違約后的自救能力是極差的。

    因為高周轉的模式特點,讓大多數房企并不愿意碰觸產生持續現金流,但培育時間長、資金沉淀大的優質資產。

    很多地產項目在項目開發前期早就被通過信托、基金等融資手段掏空。

    所以,很多開發商壓根沒有家底,這是最為可怕的!

    也是房企容易爆雷的根本原因。

    02

    房地產,沒有白衣騎士,只有精準伏擊,伺機而動的抄底!

    細數行業內擅長收并購的房企:

    融創目前資金鏈緊張,已經全面停止拿地,正處多事之秋,心有余而力不足。

    世茂還在忙著消化福晟的資產包,應接不暇。

    陽光城更不必多說,坊間很多項目甚至開始斷臂求生。

    而當初喊著“活下去”的萬科,最近確是動作頻頻。

    先是“接盤”泰禾、華夏幸福,再是“兜底”藍光。

    早在遠洋接盤紅星資產包之前,萬科就作為最早一批深度接觸的開發商。

    只是口刁手辣,肥瘦相間看不上。

    去年同期,萬科成為泰禾的“白衣騎士”,以24.3億元購下泰禾19.9%的股份,“有條件地”成為該公司的第二大股東。

    5月下旬,常州萬科將藍光旗下無錫和駿房地產有限公司53.17%的股權收入囊中。

    6月下旬,萬科又并購了藍光溫州新藍置業有限公司100%的股權,資產包內涉及20.65億元的寧波海曙地塊。

    6月末,萬科又收購了藍光位于石家莊和重慶的兩處項目,成交對價約為5億-6億元。

    7月27日,萬科趁機接盤華夏幸福位于南京江寧的孔雀城上元府項目。

    萬科的高明之處在于,想買魚又不想出太多高價,等魚快死的時候,才是最好的砍價時機。

    而現階段,頻頻爆雷的開發商都在密切接觸萬科,企圖“老大哥”的出手。

    據萬科內部人士爆料,萬科的并購團隊今年以來一直很忙碌,項目接連不斷,貨架上擺賣了待研判的項目。

    頗有一些凡爾賽的味道。

    03

    21年是房企的償債大年,卻屋漏偏逢連夜雨。

    據統計,今年到期債務規模達1.28萬億,處于2019-2023年之間的償債高峰(22年償債規模預計0.9萬億)。

    而面對嚴格的調控政策,下行的市場環境,如果銷售和回款承壓,那么必然會給財務和經營造成沖擊。

    恒大的案例說明了沒有“大而不倒”,藍光告訴了壓死駱駝真的只需要一根稻草。

    而真正能夠抄底且精準伏擊的開發商必然是能夠穿越周期的。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

    本文由“陌爺地產圈”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

    原標題: 萬科,在悄悄抄底!

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      劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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